Paladium Mengalahkan Reli Emas Pasca COVID dengan Sedikit Drama

Palladiumtelah kembali, bergerak secara diam-diam dari titik terendah di tengah COVID-19, pada reli yang mulus dengan beberapa pemberhentian yang menambah penurunan $1.000 pada futures logam autokatalis ini.

Walaupungold futuresmeningkatkanheadlinesselama enam bulan terakhir dengan melakukan pergerakannya sendiri ke wilayah $2.000 per ons melalui perjalanan yang diwarnai dengan volatilitas, paladium mencetak skor di tempat yang paling penting: pada alpha - atau keuntungan absolut - dicari oleh investor.

Mencapai level terendah $1.355 pada COMEX New York saat dimulainya lockdown COVID-19 AS pada bulan Maret, futures paladium memulai kenaikan yang sebagian besar mulus sejak bulan Mei. Pada bulan Juli, harga telah melonjak ke level tertinggi empat bulan di $2.420. Pada titik itu, harga sudah naik $1.065, atau 79%, dari Maret.

Sementara itu, futures emas COMEX terus mengobarkan jejaknya sendiri seiring penurunan padaDollar IndexdanU.S. Treasury yieldsmembuat investor mencari tempat berlindung yang aman langsung terhadap emas.

Perbedaannya adalah emas hanya menghasilkan $638, atau 44%, antara level terendah bulan Maret di $1.451 dan tertinggi sepanjang masa bulan lalu di $2.089.

Emas Mengungguli secara Tahunan, Namun dengan Lebih Banyak Volatilitas

Reli emas juga datang dengan banyak volatilitas dan kemeriahan, dibandingkan dengan kenaikan paladium yang mulus dan relatif tenang.

Sampai saat ini, emas masih mengungguli. Level $1.995 hari Selasa untuk futures emas meninggalkannya hampir 30% pada tahun ini. Sebagai perbandingan, futures paladium, yang berada di atas $2.310, menghasilkan 21% tahun ini.

Tapi paladium bisa menangkap gelombang lebih tinggi dari yang ditunjukkan oleh grafik.

Sebuah studi tentangspot palladium, yang merupakan indikator nilai yang lebih adil dalam logam autokatalis kendaraan tersebut, menunjukkan munculnya titik kritis untuk penembusan.

Target Logis (LON:NXT) Spot Paladium Berikutnya

Puncak $2.292 spot paladium pada hari Selasa menghasilkan segitiga simetris yang jika dipertahankan dapat menambah 320 poin pada ketinggian formasi ke sisi utara, sebagaimana ditunjukkan pada grafik.

Grafik Spot Paladium, milik Sunil Kumar Dixit

“Target logisnya adalah $2.610. Namun mengingat beberapa volatilitas yang merajalela yang dapat muncul di pasar pada level ini, stop loss strategis harus berada pada penutupan harian di bawah 2100,” kata Sunil Kumar Dixit, ahli grafis logam mulia independen.

Harga spot paladium mencapai rekor tertinggi $2.881,33 per ons pada 23 Februari, tepat sebelum pandemi COVID-19 mulai melumpuhkan ekonomi dunia.

Hingga saat itu, pertumbuhan eksplosif di sektor otomotif dunia, yang dipimpin olehChina, telah mencapai titik tertinggi pada paladium hampir setiap hari, logam putih keperakan yang sangat kekurangan pasokan tetapi juga sangat penting sebagai komponen untuk konverter katalitik dan pemurni emisi mesin bensin.

Sejak 2010, stok paladium di atas tanah telah turun 5,3 juta ons (165 ton), atau sekitar 30%, kata analis.

Ini akan menjadi defisit terkecil sejak pasar paladium terakhir kali mengalami surplus pada tahun 2011, menurut konsultan Metals Focus. Defisit mencapai 1,29 juta ons pada tahun 2016.

Seperti yang dicatat oleh trader emas batangan, penulis kontributor Kitco, Mike McGlone, dalam komentar kuartal kedua, rasio paladium/emas telah menyempit tajam selama beberapa tahun terakhir karena emas mengejar banyak premi yang secara historis ditetapkan oleh logam autokatalis.

“Paladium adalah yang paling bersifat industrial dari logam mulia, emas adalah kebalikannya,” kata McGlone dalam komentarnya.

“Untuk sebagian besar periode pasca krisis 2008, paladium menjadi andalan di antara logam mulia karena relinya didukung oleh permintaan yang kuat, terutama pada kenaikan bertahap dari pasar negara berkembang (Cina), peningkatan kontrol emisi dan terbatasnya pasokan dari Afrika Selatan dan Rusia.”

Rasio paladium/emas, ukuran berapa ons emas yang diperlukan untuk membeli satu paladium, mencapai puncaknya pada 0,70 pada Maret 2015. Pada hari Selasa, rasio tersebut hanya 0,14, meskipun reli baru pada paladium dapat memperlebar perbedaan lagi dalam waktu dekat.